La mayoría de afiliados a una AFP nunca revisaron en qué fondo están ni si es el correcto para su edad. Muchos están en el Fondo 2 porque así les asignaron cuando se afiliaron y nunca lo cambiaron, aunque tengan 25 años y deberían estar en el Fondo 3 (más rentable a largo plazo) o 58 años y deberían estar transitando al Fondo 1 (más conservador). El tipo de fondo es probablemente la decisión de AFP que más impacta en el monto de tu pensión, y sin embargo es la que menos atención recibe.
Los cuatro fondos: qué invierte cada uno
Fondo 0: Protección de Capital
Casi el 100% en instrumentos de renta fija (bonos del Estado, depósitos bancarios, instrumentos de muy bajo riesgo). Prácticamente no hay volatilidad: el saldo no sube ni baja significativamente mes a mes. El objetivo no es ganar, sino no perder.
- Para quién: personas de 65 años o más que ya pueden jubilarse o que están en proceso de jubilación
- Cambio automático: la AFP te cambia al Fondo 0 automáticamente al cumplir 65 años (salvo que optés por permanecer en otro)
Fondo 1: Preservación de Capital
Aproximadamente 90% en renta fija y 10% en renta variable. Pequeño potencial de crecimiento con mínima exposición al riesgo de mercado.
- Para quién: personas de 55 a 65 años próximas a jubilarse que no quieren grandes sobresaltos
- Cambio automático: la AFP te cambia al Fondo 1 cuando cumples 60 años si estabas en Fondo 2 o 3
Fondo 2: Mixto o Balanceado
Aproximadamente 55% en renta fija y 45% en renta variable (acciones, fondos internacionales). Es el fondo más popular: combina estabilidad con potencial de crecimiento. En años buenos el fondo crece bien; en años de crisis bursatil baja, pero lo recupera en el largo plazo.
- Para quién: personas de 35 a 60 años con horizonte de 5 a 25 años por delante
- Fondo por defecto: si no elegiste fondo al afiliarte, probablemente estás en Fondo 2
Fondo 3: Crecimiento o Agresivo
Aproximadamente 80% en renta variable. Alta exposición al mercado de acciones peruano e internacional. Puede subir o bajar significativamente en el corto plazo, pero históricamente genera la mayor rentabilidad en periodos de 20+ años.
- Para quién: personas menores de 45 años con muchos años por delante antes de jubilarse
- Restricción: no puedes estar en Fondo 3 si tienes 60 años o más (la AFP te cambia automáticamente al 1)
Los cambios automáticos de fondo por edad
Las AFP hacen cambios automáticos de fondo al llegar a ciertas edades para proteger el capital acumulado:
- Al cumplir 60 años: cambio automático del Fondo 2 o 3 al Fondo 1
- Al cumplir 65 años: cambio automático al Fondo 0
Estos cambios automáticos buscan que tu fondo no esté expuesto a caídas del mercado justo cuando estás a punto de jubilarte. Sin embargo, si quieres permanecer en un fondo más agresivo después de los 60, puedes solicitarlo explícitamente a tu AFP (bajo tu responsabilidad y riesgo).
Guía de elección por edad y situación
| Edad | Fondo recomendado | Razón |
|---|---|---|
| 18–35 años | Fondo 3 | Horizonte largo (30+ años): el riesgo se diluye y la rentabilidad acumulada puede ser muy superior |
| 35–50 años | Fondo 2 | Equilibrio: aún hay tiempo para recuperarse de caídas pero conviene no asumir riesgo extremo |
| 50–60 años | Fondo 1 o 2 | Reducir riesgo gradualmente; conservar lo acumulado es tan importante como seguir creciendo |
| 60–65 años | Fondo 1 (automático) | Proteger el capital para la jubilación inminente; no exponerse a caídas de mercado |
| 65+ años | Fondo 0 (automático) | Protección total del capital al momento del retiro |
Cómo cambiar de fondo: el proceso
- Puedes solicitar el cambio de fondo en cualquier momento del año (a diferencia del cambio de AFP que tiene periodos específicos)
- El trámite es online en el portal de tu AFP o en sus oficinas
- El cambio se procesa en el 6º día útil del mes siguiente a tu solicitud
- Es gratuito: no hay penalización ni comisión por cambiar de fondo
- Puedes cambiar la parte no retirada del fondo (si ya retiraste el 25% para vivienda, el saldo restante sigue en el fondo)
La crisis bursátil y tu fondo
Cuando el mercado global cae (como pasó en 2020 durante el COVID), los fondos 2 y 3 pueden bajar 15-30% temporalmente. Muchos afiliados entran en pánico y cambian al Fondo 0 en el peor momento, cristalizando la pérdida. La historia muestra que los mercados se recuperan: quien quedó en Fondo 3 en marzo 2020 y no cambió, recuperó todo y ganó más en 12-18 meses. Cambiar de fondo en una crisis suele ser el peor error que puede cometer un afiliado joven.
Preguntas frecuentes
¿Puedo estar en distintos fondos con distintas partes de mi dinero?
No. Tu fondo AFP es uno solo y todo está en el mismo tipo de fondo. No puedes dividir el saldo entre Fondo 2 y Fondo 3 simultáneamente.
Para el detalle de cada tipo de fondo, visita tipos de fondo AFP 2026. Para elegir la AFP adecuada para tu perfil, revisa ¿cuál AFP elegir 2026?.